By this study we follow the discussion initiated by prof. Magda in his article “Exchange rate policy and the agriculture”, also reflecting to Lakner-Podrudzsik “Does the depreciation of the forint mean a medicine or a placebo?” We argue that the real effective exchange rate – in case of small and open economies, especially in the medium term – basically determines the competitiveness of the economy as a whole, and the agriculture, as a part. In this paper we analyse the effects of the forint exchange rate divergence from the equilibrium exchange rate and its volatility, in relation to the specifications of the agricultural sector with possibilities to accommodate. In this sense we correspond to prof. Csáki, saying that recent appreciation of the forint has clarified the insufficient competitiveness and weak effectiveness of the Hungarian agriculture. XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX Tanulmányunk hozzászólás Magda Sándor: „Árfolyampolitika és az agrár-gazdaság” cikkéhez, egyúttal reflektálva Lakner Zoltán dr. és Podruzsik Szilárd: „Gyógyír vagy placebó a forint leértékelése” című cikkére. Állításunk, hogy a reálárfolyam – kis, nyitott és felzárkózó nemzetgazdaság esetében – lényegesen befolyásolja a reálgazdaság, ezen belül az agrárszektor versenyképességét, elsősorban középtávon. Elemzésük során a forintnak az egyensúlyi devizaárfolyamtól való eltérésének, valamint a forintárfolyam válto-zékonyságának hatását vizsgáltuk, tekintettel az agrárágazat sajátosságaira és alkalmazkodási lehetőségeire. Ebben a vonatkozásban cikkünk tehát kapcsoló-dik Csáki Csaba dr. hozzászólásában leírtakhoz, amely szerint a forint közel-múltbeli felértékelődése egyértelművé tette a magyar mezőgazdaság elégtelen versenyképességét és gyenge hatékonyságát.