Files
Abstract
A importância do cálculo da base deve-se ao fato de que em operações realizadas em
Mercados Futuros, o preço negociado não é necessariamente igual ao preço físico onde o
hedger encontra-se. Na realidade, essa igualdade dificilmente acontece. Assim, como os
preços dos produtos diferem em cada região, o cálculo da base para cada uma delas torna-se
um instrumento muito útil ao negociar um contrato futuro. O objetivo do presente é de
fornecer aos agentes de mercados futuros não só os valores da base, mas também enfatizar sua
importância e as vantagens de seu prévio conhecimento quando se opera em mercados
futuros. Sendo o milho o principal componente da ração utilizada na alimentação de frangos e
de suínos e dada a importância dessas atividades no agronegócio, foram escolhidos 04
municípios, pelos motivos adiante descritos: a)Toledo (PR) e Chapecó (SC), onde as
atividades de suinocultura e de avicultura são tradicionalmente desenvolvidas. b) Rio Verde
(GO), município em que há grande expansão dessas atividades, principalmente após a
implantação do projeto Buriti Perdigão. c) Lucas do Rio Verde (MT), região produtora de
milho, onde se percebe que essas atividades (suinocultura e avicultura) ainda encontram-se
pouco desenvolvidas. Os preços físicos de cada região foram obtidos através do Sistema
Corporativo do Banco do Brasil S/A – Aplicativo Risco Técnico Agrícola (RTA) e os preços
futuros utilizados para o cálculo são originários da BMF. O período analisado é relativo aos
contratos futuros com vencimento entre 1997 e 2004. Dois Métodos foram utilizados na análise dos dados: a) Obtenção de base para seis meses anteriores aos vencimentos; b) Base
relativa ao vencimento mais próximo de cada mês. Os resultados obtidos no trabalho
evidenciam a importância do cálculo da base na tomada de decisão de hedgers no mercado do
milho, tendo assim, a possibilidade de diminuir o risco inerente à comercialização de
commodities agrícola.